عقود بيتكوين المستقبلية
اكتسب بيتكوين وغيرها من العملات الرقمية العديد من العناوين الرئيسية والخطوط العريضة للحديث عنها هذا العام وتوسعت لتشمل عقود بيتكوين المستقبلية. قفزت العملة الرقمية الأكثر استخدامًا بيتكوين من 997 دولارًا في 1 يناير إلى أكثر من 19،000 دولار في منتصف شهر ديسمبر من العام الماضي. لكن العديد من المستثمرين ما زالوا حذرين من بيتكوين, حيث يذهب جيمي ديمون, الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان, إلى حد وصف بيتكوين بـ “الاحتيال”, و “إذا كنت غبيا بما فيه الكفاية لشرائه, ستدفع الثمن لذلك يوما ما.”
في حين أن جيمي ديمون يتعارض برأيه بوضوح مع بيتكوين, فإن بورصة شيكاغو للتبادل (CBOE) و بورصة شيكاغو التجارية (CME), وهما من أكبر محاور التداول في العالمية, كلاهما قاموا بإدراج البيتكوين في البورصات المستقبلية( عقود بيتكوين المستقبلية ).
ومع هذه المؤشرات الرئيسية لاستقرار ونجاح بيتكوين, هل يمكن القول أنه قد حان الوقت المناسب للحصول على تذكرة للدخول إلى عالم العملات الرقمية مع بيتكوين؟. دعونا نلقي نظرة على ما تعنيه التحركات والاستثمارات الكبيرة في بورصة شيكاغو للعملة الرقمية بيتكوين.
مبدأ العقود المستقبلية وارتباطها بالعملات الرقمية :
إذا كنت جديدًا في عالم خيارات الاستثمار, فقد تكون عقود بيتكوين المستقبلية كلمة جديدة أو غريبة نوعا ما بالنسبة لك. الخيارات والعقود المستقبلية هي عموما ترمز للشروط القابلة للتبدّل, عادة ما تمثل عقدا لشراء أصل معين بسعر محدد في تاريخ مستقبلي.
وهذا المبدأ نشأ منذ القديم, لكن من الناحية التاريخية, تم إنشاء عقود الخيارات لمساعدة المزارعين والمنتجين السلعيين الآخرين على تأمين سعر مبيعات لمحاصيلهم وبضائعهم قبل أن يكونوا مستعدين للبيع في السوق مباشرة.
يتم كتابة العديد من العقود المستقبلية كخيارات. في هذه الحالة, لا يتم ضمان البيع المستقبلي بالنسبة للبائع, ولكن يتم ضمان خيار شراء الأصل أو السلعة بسعر محدد.
وبمجرد إبرام العقود الآجلة, يتعين على الطرفين الشراء والبيع بالسعر المتفق عليه, بغض النظر عن سعر السوق الفعلي في تاريخ تنفيذ العقد.
ولا يكون الهدف بالضرورة هو تحقيق أقصى قدرٍ من الربح. بل تعتبر العقود الآجلة أداةً لإدارة المخاطر, وهي غالبًا ما تستخدم في الأسواق المالية للتحوط ضد مخاطر تغير أسعار الأصول التي يتم شراؤها وبيعها على أساس منتظم.
كذلك تُستخدم العقود الآجلة في الحافظات لموازنة تقلبات الأسعار على الاستثمارات, حيث تكون الأصول الأساسية متقلبة بصورة خاصة. ويتم التفاوض على هذه العقود وتداولها في بورصة العقود الآجلة التي تعمل كوسيط.
هناك نوعان من المواقف التي يمكن أن تُؤخذ على العقود الآجلة: طويلة الأجل أو قصيرة الأجل.
فإذا اتخذت موقفًا طويل الأجل, فإنك توافق على شراء أصلٍ في المستقبل بسعر محدد عند انتهاء مدة العقد. ولكن عند اتخاذك موقفٍ قصير الأجل, فإنك توافق على بيع أصل بسعر محدد عند انتهاء مدة العقد.
توسع هذا المنطق ليشمل الأسهم والسندات والأصول الأخرى المتداولة في البورصات والأسواق الأخرى بأشكالها المختلفة.
كيف تعمل عقود بيتكوين المستقبلية:
تمت إضافة عقود بيتكوين المستقبلية إلى بورصة شيكاغو للتبادل (CBOE) في 10 ديسمبر 2016 و و بورصة شيكاغو التجارية CME بعد أسبوع في 17 ديسمبر. هذه التواريخ تمثل بداية عقود الخيارات الرسمية والقانونية المعترف بها في بورصات السلع الرئيسية في الولايات المتحدة.
تعتبر اضافة عقود بيتكوين المستقبلية خطوة كبيرة إلى الأمام في إضفاء الشرعية على العملات الرقمية كالبيتكوين ونقلها بعيدا عن “الاحتيال” كما يرى جيمي ديمون في العملات الرقمية.
تعمل عقود بيتكوين المستقبلية على نفس المبادئ التي تعمل على أساسها العقود الآجلة للأصول المالية التقليدية.
فمن خلال توقع إذا ما كان سعر بيتكوين سوف يرتفع أو يهبط, سيقوم المضاربون إما باتخاذ موقفٍ طويل الأجل أو قصير الأجل فيما يتعلق بعقود بيتكوين الآجلة.
على سبيل المثال, إذا كان شخصٌ ما يمتلك بيتكوين واحد بسعر ١٨٠٠٠ دولار مثلا ويتوقع أن سعر البيتكوين سوف ينخفض في المستقبل, فلحماية نفسه, يمكنه أن يبيع عقد بيتكوين آجل بالسعر الحالي, الذي يبلغ ١٨٠٠٠ دولار.
وعند قرب موعد التسوية, سيكون سعر بيتكوين, إلى جانب سعر عقد بيتكوين الآجل, قد انخفض. فيقرر المستثمر إعادة شراء عقود بيتكوين الآجلة.
فإذا كان سعر العقد يبلغ ١٦٠٠٠ دولار عند اقتراب موعد تسوية العقد الآجل, يكون المستثمر قد جنى ٢٠٠٠ دولار, وبالتالي نجح في حماية استثماراته من خلال البيع بسعرٍ عالٍ والشراء بسعر منخفض.
تعمل الخيارات في العقود التي تتم في عقود بيتكوين المستقبلية تمامًا مثل المثال الموضح أعلاه. وقد تم اختيار أرقامًا عشوائية لذلك المثال, ولكن يمكنك مشاهدة الأرقام الفعلية المنشورة على البورصات ومواقع تقارير السوق الأخرى التي يتم نشرها عبر الإنترنت. يتم تسعير العقود الآجلة على أساس سعر الأصول الحالي والطلب في السوق.
في حالة عقود بيتكوين الآجلة, سوف يستند العقد إلى سعر بيتكوين ويمكن للمضاربين وضع “الرهان” على السعر الذي يعتقدون أن بيتكوين ستصل إليه في المستقبل.
وبالإضافة إلى ذلك, فإنها تمكِّن المستثمرين من المضاربة على سعر بيتكوين دون الحاجة فعلًا إلى امتلاك بيتكوين.
الى جانب منافع عقود بيتكوين المستقبلية اثنان من العواقب الرئيسية.
أولًا, فبينما لا تزال بيتكوين نفسها غير منظمة, يمكن تداول عقود بيتكوين الآجلة في البورصات المنظمة. ويُعد هذا خبرًا جيدًا لأولئك الذين يشعرون بالقلق إزاء المخاطر المتعلقة بعدم وجود تنظيم في هذا المجال, فهناك الكثير من المستثمرين الذين لايملكون الخبرة الكافية لوضع ثقتهم في عملة رقمية مثل بيتكوين.
ثانيًا, في المناطق التي يتم فيها حظر تداول بيتكوين, تتيح عقود بيتكوين الآجلة للمستثمرين المضاربة على سعر بيتكوين.
تعمل العقود الآجلة في المدى القصير على دفع السعر نحو الأعلى, مع ارتفاع الاهتمام الكلي بالعملات الرقمية بشكلٍ هائل. فمثلا سيزيد ذلك من الإقبال على شراء البيتكوين وتعزيز سعره, ولايقتصر الأمر على تداول عقود بيتكوين المستقبلية فقط.
أثار تداول عقود بيتكوين المستقبلية وتوسع أسواقها:
بما أن عقود بيتكوين الآجلة يمكن أن تنظم في البورصات العامة, فإنها تمنح الأشخاص الذين كانوا مشككين في السابق نتيجة لعدم وجود تنظيم, حيث يؤدي ذلك الى الثقة في الاستثمار بالنسبة لهذا النوع من المستثمرين.
يكون من المرجح أن يقدم المستثمرون المؤسسيين عقود بيتكوين المستقبلية لعملائهم كخيار استثمار قابل للتطبيق.
تعمل عقود بيتكوين المستقبلية على جلب المزيد من السيولة إلى السوق بشكل عام, مما يجعل من السهل شراء وبيع وتداول العملات الرقمية, وبالتالي تحقيق أرباح أكثر.
تفتح سوق بيتكوين أمام قاعدة أوسع من المستثمرين, بما في ذلك البلدان التي تم حظر تداول بيتكوين فيها, مما يزيد الفرصة أمام هؤلاء المستثمرين للمساهمة في تحريك العجلة الاقتصادية عالمياً ومحلياً.
ونظرًا لأن عقود بيتكوين المستقبلية مصممة لموازنة تقلبات أسعار الأصول الأساسية, فقد يمكنها أيضًا أن تجعل سعر بيتكوين أقل تقلبًا.
إن وضع بيتكوين في التداولات العالمية مثل عقود بيتكوين المستقبلية يمنح نظام العملات الرقمية بأكمله نوعا من الشرعية والموثوقية على الصعيد العالمي. في حين أن بيتكوين هو الأصل المتداول الوحيدة في سلسلة عقود بيتكوين المستقبلية مع العقود الآجلة الرسمية عالميا, لكن وبالرغم من ذلك فإن إيثريوم و لايتكوين وعملات أخرى قد لا تكون بعيدة كثيراً عن هذه المكانة. قد تبدو بأنها أقل موثوقية قليلا من بيتكوين, لكن ليس من المستبعد إدراجها مستقبلا في نظام عقود مثل عقود بيتكوين المستقبلية
يمكنك شراء عقود للبيتكوين بأسعار متفاوتة متوقعة. تتوفر عقود بيتكوين المستقبلية من خلال عدد من شركات الوساطة, وأكبرها وأكثرها شهرة هو TD Ameritrade. إذا كنت قد استثمرت سابقا في العقود الآجلة في سوق الأوراق المالية, فهذا سيبدو مألوفاً بالنسبة لك. إذا لم يكن قد سبق لك وخضت في هذا المجال, يجب عليك أن تحصل على دورة مكثفة في عقود الخيارات قبل الاستثمار فيها.
ومع ذلك, يجب أن تضع في اعتبارك أن العملات الرقمية بشكل عام لا تزال جديدة وهي حدود مختلفة عن السلع والعملات الأخرى كالذهب للاستثمار اليوم. يقول بعض المحللين أن “بيتكوين” يشبه الفقاعة, وفي حين أن العملة لن تختفي, فإنها ستشهد تصحيحًا سلبيًا في الأسعار في وقت ما في المستقبل القريب وهذا مايشكل المخاطرة عموما في الاستثمار في عقود بيتكوين المستقبلية. الوقت وحده سيخبرنا بالتأكيد, لكن استثمر بحذر شديد. والقاعدة الذهبية هنا, لا تستثمر بما لايمكنك أن تتحمل خسارته.